疫情期間，不少公司在營運上面臨巨大壓力。我們可能從新聞報道中聽到某某公司因為債務問題而大量裁員，更有企業因無法償還負債而被迫申請破產。在部分人的腦海中，負債 和 危險 兩字彷彿被畫上等號。然而，在營運企業的角度下，“負債累累”又必定是壞事嗎？
首先，我們必須要了解為何企業會擁有負債，也即是了解企業舉債的原因。
企業舉債的原因
事實上，大多數企業(最初)並非因為陷入財務問題才計劃舉債的，而是希望從借貸取得資金作發展之用。廠房興建、產品研發、市場推廣，這些都是企業發展必須要的資金投入。企業能夠透過舉債取得初始性或一次性的資金應付所需開支，並期望以將來取得的利潤償還款項。因此，我們能夠看到很多初創企業的負債水平也是比較高(高負債但還未賺到盈利)。
企業的融資方法
一般而言，企業取得資金的方法有兩種，一是從股東手中集資取得，二則是透過舉債所取得。當然，股東的資金不可能源源不絕，所以舉債來融資也是十分普遍。這種融資方法我們可以稱為債務性融資。
其中，最常見債務性融資分別是發行債券和向銀行貸款。企業會根據自身的債務結構、貨幣政策、市場利率和其他額外條款(例如:債券的贖回機制、銀行貸款的抵押品等)去決定使用的融資方法(又或者會交替使用)。
債務帶來的風險
作為投資者，了解企業面對的風險是必須要的。透過分析企業需要支付的債務利息率和債務的到期年份分佈，我們可以推斷出債務於各個年期為企業帶來的財政負擔。企業管理人需要按償還債務的需求調配現金流去減低流動性風險，同時也要注意商業景氣和經濟周期對債務價值帶來的影響。
(從行業分析看債務和現金流如何影響企業
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總結
事實上，在控制好債務風險底下，負債能使公司有更充裕的資金，從而作出更長遠及更多元化的發展部署。因此，我們並不能單從一家企業的負債淨值判斷出它的投資價值。相反，我們更需要了解企業如何運用舉債的資金，以及分析企業以往發展項目的相關回報率。
檸檬
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