故事説投資#2—存貨如何影響企業營運？

圖片來源:Accinet Solicitors

檸檬讀大學時曾在一間鞋店做兼職。當時，我需要同時兼顧倉務和銷售工作。雖然工作並不輕鬆，但現在回想起來其實也學到了一些做生意的技巧。

有一次，老闆把一批舊款鞋以100港元的低價出售。這吸引到不少客户前來購買，過了半天就把所有舊款鞋賣掉。當時的我不明白為何老闆要把價錢定得那麼低，我認為若把價錢定為130港元甚至更高的價錢也會有客人前來購買。那獲得更高毛利不是對店鋪更加有利嗎？

但其實站於一間公司的立場，需要關注的並不單單一是筆銷售的毛利。在老闆的角度下，以超低價賣出舊款鞋能夠讓倉庫盡快騰出空間。這樣就能引入更多貴價的新款鞋，從而賺取更多金錢。此外，賣出舊鞋能夠收回現金用作繳交與供應商之間的賬目或其他用途。

事實上，價值投資者作企業業務分析時也經常要留意其貨存量。正如剛才的例子，存貨是現金的反面。若能盡快賣掉存貨，就能及早取得現金。相反，若遲遲不能賣出貨品，不但會失去引進其他貨品的機會成本，還增加了週轉的難度。 因此，如Amazon這些世界性的大企業也會十分重視存貨的週轉率，並會不斷優化營運方針來提升貨物的輪轉速度和效益。所以説，能夠做到貨如輪轉才能成為一間優質的零售公司。

希望大家能夠學到當中的概念，感謝支持。

檸檬

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